近期美联储预期进一步加息，同时非农数据及就业率均不及预期，宏观因素影响下，有色金属价格均出现回落，3月13日沪镍主力合约跌4860元/吨，跌幅2.65%，收盘至178300元/吨。

沪镍的走跌，叠加不锈钢现货市场成交冷清，不锈钢期货主力合约收盘至15730元/吨，跌85元/吨，跌幅0.54%，创半年内新低，盘面持续弱势，带动现货价格也出现下跌。

随着近期基差逐步扩大，存在套利空间，部分现货贸易商也逐步开始增加仓单资源推广，因存在价格优势，仓单资源出货好于现货资源。

二、钢厂价格管制取消后，成品价格走跌

据调研，2023年2月国内15家主流不锈钢厂厂内库存109.89万吨，环比增加21.9%。其中：200系35.4万吨，环比增加20.4%；300系52.8万吨，环比增加24.6%；400系21.69万吨，环比增加17.9%。

部分钢厂为完成生产指标产量维持高位，而现阶段不锈钢下游需求较差，市场库存积压，钢厂发运量减少，厂内库存大幅增加。

13日华南钢厂因成品库存压力较大，为出货早间取消代理销售限价，各代理商根据自家库存情况定价，代理之间可调货均衡库存。

限价取消后，304现货价格随即出现明显下跌，由于存在利润空间，部分前期订单补货需求出现，但整体成交依旧偏弱。日内热轧跌幅较冷轧更为明显，同时冷热轧价差明显修复。

三、近期原料价格下调，成本支撑作用减弱

据统计：2023年03月13日，304不锈钢冶炼原料中：外购高镍铁价格1250元/镍，自产高镍铁成本1290元/镍，高碳铬铁9200元/50基吨，电解锰15600元/吨；温州地区304废不锈钢11300元/吨（不含税）。

目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本15585元/吨；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧成本16003元/吨；自产高镍铁冶炼304冷轧成本15966元/吨。

今日，民营304四尺（2.0冷轧）不锈钢价格16400元/吨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率5.2%；外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率2.5%；自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率2.7%。

不锈钢即期成本继续下调，成本支撑作用减弱，但现货价格下跌速度超过原料下跌速度，且目前逐步临近成本线。预期不锈钢价格短期内震荡偏弱运行，对于后续行情，还需持续关注库存消化情况及下游恢复情况。